Argentina es un país maravilloso, especialmente para hacer negocios. Si les queda alguna duda pueden preguntarle a cualquier político. Dejando el humor de lado pasamos a los hechos. No es ningún secreto que las empresas deben adaptarse a los consumidores para poder perdurar en el tiempo, de la misma manera, los inversores debemos adaptarnos al mercado en el mundo de las finanzas.
Invertir en Argentina implica revaluar nuestras estrategias, tácticas y planes mínimamente cada cuatro meses para poder seguirle el paso al mercado. Lo que hace seis meses parecía una inversión segura y rentable hoy ya no lo es tanto. Por este motivo analizaremos las ganancias que hoy nos dejaría una inversión en plazo fijo y otra en dólares al menos hasta el cambio de gobierno.
Sabemos que debido a las elecciones y para no aumentar el descontento popular (ni perder votos) es casi imposible que el gobierno impulse una devaluación monetaria significativa antes del cambio de representantes en Octubre. Considerando ese hecho pasamos a analizar las cotizaciones del dolar en el último año:
Hace exactamente un año el dolar oficial cotizaba a $8.08 para la venta y hoy cotiza $8.94, obtenemos una variación del 10.64%. En criollo, si hubiéramos comprado dólares en el mercado oficial por la suma de $100.000 para evitar la pérdida del poder adquisitivo del Peso y 365 días después los vendemos, conseguiremos $110.640. Considerando que la inflación interanual ronda el 33%, estaríamos llorando ese 23% de perdida. Deberíamos tener hoy $133.000 para mantener el mismo poder de compra.
Ese mismo ejemplo llevado al mercado marginal (blue si se quiere) otorgaría los siguientes datos. El dolar ilegal cotizaba $10.71 hace un año, tomando en cuenta que el precio en las cuevas suele ser 20 centavos superior hubiéramos pagado $10.91. Hoy el precio de venta del dolar en ese mismo mercado está en $12.52, realizando la misma salvedad pero en este caso para la venta, nos estarían pagando $12.32 por nuestros dólares. La diferencia en 365 días es del 12.92%. Nuevamente, si compramos dólares por $100.000 en el mercado ilegal y los vendemos un año después en el mismo mercado tendríamos en mano $112.920. Seguimos por debajo de la inflación y por lo tanto, perdiendo dinero.
Pasamos a analizar el caso de los Plazos Fijos:
Debido al dinamismo de este país en materia económica, la mejor opción al realizar un plazo fijo es a 30 días y aprovechar la variación de las tasas en ese período renovándolo. Para un cálculo rápido tomaremos un promedio de las tasa que pagaron los bancos durante el último año, las mismas fluctuaron desde el 21 hasta el 27%, siendo 24% un número razonable y optimista veamos como nos hubiera ido; en pesos la cuenta es mas fácil, si la tasa es del 24%, por $100.000 obtuvimos $124.000 luego de los 365 días.
Es importante remarcar que dentro de las inversiones mas conservadoras, el plazo fijo duplicó la rentabilidad del ahorro en dólares, hablando de un 24% de ganancia contra un 12% obtenido en dólares pero siempre por debajo del 33% de inflación.
Invertir en dólares es especulativo dado que nadie sabe a ciencia cierta que rumbo tomará la economía. Todos esperamos que con el próximo gobierno se abran las fronteras económicas, podamos tomar créditos internacionales y acelerar el desarrollo del país. En este caso y para fomentar la competitividad será indispensable una devaluación de nuestra moneda nacional, este es el único escenario donde nuestra inversión en dólares podrá superar la rentabilidad de una inversión en Plazo Fijo. Hasta Octubre estamos seguros que esto no ocurrirá e invertir en dólares no es buen negocio.
Dolar Oficial
Aquí debemos hacer una nota al margen, dado que el dolar oficial no es de simple acceso en los días en que vivimos, quien tenga la capacidad económica y habilitación para conseguirlo debe hacerlo. Las alternativas son dos; comprar a $8.94 y guardarlo en una cuenta especial por 365 días sin tocarlo (lo cual me parece lo mas prudente para tener siempre algo de liquidez) o comprarlo al precio oficial + 20% y retirarlo en caja (precio final $10.73), aquí se puede aprovechar y vender esa moneda en el mercado marginal y obtener casi un 15% de ganancia, es decir compramos dólares por $4000 y al venderlos obtenemos $4600 con los cuales podremos llenar 3/4 del tanque de Nafta. No recomendamos la realización de ninguna actividad ilegal pero tampoco podemos negar que esta operatoria existe.
En conclusión
El peor entre estos dos males hasta Octubre es indiscutiblemente la inversión en Plazo Fijo. Pasadas las elecciones, como buenos argentinos revaluaremos todas posibilidades, planes y estrategias.