Argentina parece que está empezando a hacer las cosas bien; acomodamiento de las tarifas regaladas, empresas interesadas en ingresar al país, Lousteau formalizando las relaciones con EEUU, voluntad por resolver la demanda de los hold out, auditorias al gastos públicos, creo que mas no se puede pedir.
Internacional
El difícil contexto internacional producto de la crisis del petroleo consecuencia del menor crecimiento Chino y el fortalecimiento del dolar a nivel mundial genera incertidumbre en los mercados. La FED por su lado tomó nota del enfriamiento de la economía y decidió no volver a elevar las tasas. Argentina, si bien empezó el año de la peor manera, hoy vemos un acomodamiento gracias al cumplimiento de las promesas de campaña. El plan para reducir los subsidios y ajustar las cuentas fiscales del gobierno dará resultados a mediano y largo plazo y los inversores ya empiezan a interesarse.
MERVAL
Nuestro país estuvo alejado de los mercados internacionales por mucho tiempo, no accediendo a créditos para el desarrollo y restricciones al egreso de capitales que obligaron a la migración de inversores institucionales globales. Hoy se están dando los pasos en la dirección correcta para que vuelvan.
Es cierto que esto no ocurrirá de la noche a la mañana, primero nuestro país tiene que continuar con la devaluación de la moneda para hacer competitivos nuestros productos en el exterior, siendo esta la única manera de generar ingreso de dólares además de los granos. Argentina no tiene tecnología de punta, nuestra mayor exportación son las materias primas que hoy se encuentran a precios bajos nuevamente por la baja demanda China. El gobierno no busca generar enemigos y dio grandes señales de cambio a este sector a penas asumió, el mercado tomó nota.
Si todo continúa por esta senda creo que veremos crecer al país de manera fuerte en 2017 si logramos acomodar todas las variables mencionadas.
Acciones
Las acciones Argentinas están baratas en comparación con los mercados mas desarrollados como el Estadounidense. Esto no es casualidad, venimos de una incertidumbre que aún no terminamos de ahuyentar, Argentina promedia P/E de 12 como precio cotizante de sus empresas vs EEUU con P/E de 20. Es decir, por cada $12 que invertimos, recibiremos 1, casi el doble que en EEUU.
Solucionado el tema económico no me cabe duda que estos inversores vuelvan atraídos por tasas de interés elevadas y rendimientos en dólares que no se ven en otra parte del mundo. Recordemos que en 2015, nuestro portafolio tuvo un crecimiento del alrededor del +100%, considerando una devaluación del -40%, nuestro rendimiento real fue del +60%.
Futuro
A esperas de los balances anuales que aparecerán por Febrero, ajustaremos nuestro Portafolio Personal en base a las ganancias obtenidas y crecimiento sostenido de nuestras acciones. Una vez resuelta la crisis de los hold out creo que los bancos nacionales volverán a cobrar gran importancia y estaremos atentos también para el correcto precio de venta en caso de un sobre entusiasmo.
La tendencia a largo plazo será alcista, como inversores pacientes no hay que desesperarse, las ganancias vendrán a su debido tiempo como lo hicieron en 2015.
Les dejo a continuación las notas con instructivos para empezar a invertir ya sea en LEBAC o ACCIONES y acceso al portafolio de inversión privado de Jugando a Invertir.
- ¿Qué es un LEBAC? ¿Por qué paga mas que un Plazo Fijo? ¿Cómo invierto?
- ¿Cómo comprar mi primer acción? Registro, Fondeo, Compra y Alarma de Venta.
- JAI Portfolio Personal (Rentabilidad +100% en 2015)
Por último una reflexión de Thomas Jefferson «Me di cuenta que entre mas duro trabajo, mas suerte parece que tengo».